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群創友達 高盛喊買
【經濟日報╱記者陳盈羽／台北報導】
   
2008.08.13 03:11 am
 
高盛證券面板分析師林育民指出，面板景氣將在明年上半年落底，明年下半年復甦，由於股價表現通常會領先景氣二季，他看好友達（2409）與群創（3481）兩檔個股，認為未來六個月面板價格將逐漸止穩，加上需求回溫與資本支出可能下降等利多，將激勵股價上漲。
本報系資料庫

高盛證券面板分析師林育民指出，面板景氣將在明年上半年落底，明年下半年復甦，由於股價表現通常會領先景氣二季，他看好友達（2409）與群創（3481）兩檔個股，認為未來六個月面板價格將逐漸止穩，加上需求回溫與資本支出可能下降等利多，將激勵股價上漲。

林育民是外資圈最資深的面板分析師，年初由瑞銀轉戰高盛。今年6月，面板景氣比原先預期早的快速進入下滑時期，林育民認為，這是由於產能開出，加上全球經濟下滑導致需求減弱，還有通貨膨脹和高油價等因素，使面板在今年下半年進入庫存修正，不過他認為，這波景氣下滑將會在明年上半年就落底。

林育民預期，面板價格在今年第四季達到面板廠的現金成本水位後，就會開始止穩，在全球經濟景氣逐漸回溫、產能調整後，明年上半年落底，下半年就能見到復甦。

林育民認為，面板族群股價在三個月內下跌幅度從37%到45%不等，已將多數對未來的悲觀氣氛反映進去，加上股價通常在兩個季前反映，建議投資人可開始買進群創與友達，目標價分別為66.1元和46元，預期未來六個月，面板價格將逐漸止穩、需求回溫，資本支出可能下降等，都是股價上漲的原因。

昨日友達與群創股價均收分別收38.85元與54.8元，外資分別買超9,145張和4,027張，群創甚至以漲停作收。外資雖然賣超奇美電（3009）7,355張，但股價仍上漲1.14%收26.7元。高盛對奇美電的最新投資評等為「中立」，目標價為26.5元。

林育民認為，市場一年僅能消耗二到三座面板八代廠的產能，但現在看起來，各家面板廠未來二年還是會陸續開出八代廠產能，雖然短線由於景氣下滑使各面板廠近期加強控制產出，但這並不足以扭轉明年供過於求的局面，他建議面板廠停止擴產，改將焦點放在股東權益上，而非繼續製造更大尺寸的液晶電視。

【2008/08/13 經濟日報】