小 月 樓

率先翻多 高盛喊進面板股
股價已反映景氣下滑 群創友達再跌有限
2008年08月13日蘋果日報

【謝富旭╱台北報導】上半年一直遭外資分析師看衰的電子股族群，近來重獲關愛眼神！高盛證券指出，儘管仍預期面板這波下滑景氣將持續2~4季，但鑑於面板股股價已跌深，可趁低檔先行卡位；而4月調降鴻海（2317）與鴻準（2354）評等，造成股價重挫的美林分析師曾省吾，收起晚娘面孔，建議大膽買進。

策略轉彎
在面板股仍被大部分外資視為衰股，力勸客戶要「戒急用忍」之際，高盛面板分析師林育民卻反向操作，喊買友達（2409）與群創（3481），使面板股在昨日台股拉回修正之際，逆勢走強。
事實上，高盛對面板景氣循環的看法與其他外資相去不遠，認為這波面板下滑景氣將在2009年上半年觸底，並在2009年下半年回升，換言之，面板的「苦日子」還得持續2~4季。
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高盛：逢低布局免驚
然而，基於面板股股價大跌已反映景氣循環下滑，建議客戶可率先對質優的面板股逢低布局，首選股票是群創，再來是友達，目標價分別設為66.1元與46元。林育民說：「面板股股價通常會領先景氣循環2季。」
高盛依據面板供需模型預測，2009年全球面板供給將超過需求7%，遠比今年的5.1%要高，然而隨著面板價格跌至製造商的現金成本可望止穩，這個時間點預測將落在今年第4季。
林育民認為，過去3個月來，面板股股價已重挫37~45%，把市場預期的景氣循還下滑利空反映差不多了，預期面板股再跌下檔風險有限。
另一方面，美林證券停止唱衰中下游電子股，也受到市場矚目。在4月一連串調降下游電子股動作，引起市場震撼的曾省吾，昨日將之前看衰的鴻海、鴻準、可成（2474）、富士康從「減碼」調升至「買進」與「中立」不等。

美林：調升鴻海3理由
曾省吾指出：「調升評等主要基於3理由：第1、金屬原物料價格下跌，毛利將顯著改善；第2、iPhone需求強勁；第3、股價跌深具吸引力」
外資昨日買超台股達59億元，是連續第3個交易日買超，昨日買盤集中大型權值股身上，台積電（2330）、鴻海、廣達（2382）與友達，為外資買超前4名。