小 月 樓

友達3Q獲利衝擊難免
陳炫彬：明年景氣不會太糟糕
電子時報  郭靜蓉／台北    2008/07/25
 
面板大廠友達24日舉行法說會，第2季合併稅後淨利為新台幣203.92億元，符合預期，然由於第3季面板市況趨於保守，友達證實首度在旺季調降產能利用率至90%，估計對友達第3季毛利率及獲利將有所衝擊。不過，友達已先打預防針，於第2季大幅還款、降低負債比例，以應付接下來的景氣向下循環(down cycle)。

友達執行長陳炫彬表示，由於總體經濟面衝擊，影響終端對市場看法保守，加上庫存增加1~2週，友達在第2季最後1週開始緊縮出貨，儘管第2季幾乎是滿載運轉，但為因應市場快速變化，友達確定將第3季產能利用率調降至90%，成為過去10年來，首次在第3季旺季調降產能利用率的情況。

展望第3季，友達在保守中估計仍會成長，預估第3季大尺寸面板出貨量將季增5%，中小尺寸面板則預估季增15%，但在平均單價方面，預計IT面板將大幅下滑15%，TV面板平均單價則些微下滑，總計大尺寸面板平均單價將下滑5%。

陳炫彬認為，以長期來講，TFT LCD面板產業仍有不錯的成長動能，且第3季雖然目前看起來旺季不旺，但有可能8月中旬通路庫存消化完後，需求又再度回來，加上客戶端對於北京奧運及大陸十一長假液晶電視銷售仍有期待，因此，友達2008年資本支出仍維持在1,300億~1,400億元。

友達財務長鄭煒順表示，友達7月受面板價格滑落及出貨量衝擊甚大，但估計8月出貨量可望持平或上揚，2008年目標是希望能保持在單月不虧損局面。而為因應第3季市況，友達已在第2季大幅還款390億元，降低負債比例。鄭煒順說，友達第3季降低成本幅度仍維持在3~5%，但由於第3季產能利用率往下調降，因此，對於毛利率將有2~3個百分點的不利衝擊。

陳炫彬則指出，友達將藉由財務安排，以較深的「口袋」應付down cycle的來臨。目前市場對於2009年面板景氣多以負面解讀，對此他認為，除非有不可掌握的因素出現，不然2009年景氣不會太糟糕，對於2009年資本支出，友達保持彈性做法，若市況不好，不排除調整雙子星廠產能開出時程。

友達第2季合併營收1,235 億元，合併營業毛利308億元，合併毛利率25％、合併淨利率19.5%，均略較第1季滑落，第2季合併稅後淨利203.92億元，基本每股盈餘2.57 元。合計2008年上半合併稅後淨利473.77億元，基本每股盈餘5.98元。至於第2季庫存周轉天數則控制在40天左右，較第1季33天增加。