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面板第二季價格漲幅低於預期？
‧先探投資週刊 2008/04/09
1.監視器面板報價四月順利調漲，預期ＮＢ五月調漲應該也不成問題，而中小尺寸面板上漲機會則相對低。2.大尺寸面板因為價格高，一般預料將受到美國次貸影響而出現需求走低的現象，而這一部份也成為面板景氣的關鍵。
【文／先探投資週刊】
市場憂慮面板供需因次級房貸影響需求，一片大好的面板產業景氣出現雜音。
但是面板業者指出，包括三七吋、三二吋電視面板整體需求仍維持不墜，四月監視器面板如期上漲，另外，中小尺寸、NB也喊調漲，整體產業都還處於健康的環境之下。
即使面板廠商對於第二季景氣仍正面，但是零組件廠商率先下修第二季的成長目標，而中小尺寸面板下游廠接受調漲的機會不大等，是否也意味，市場對於景氣的產生觀望，都有待四月底的法說會來釐清。
小尺寸、監視器面板漲升有望？
經過第一季淡季之後，面板廠商重新啟動漲價動作，監視器面板四月報價順利調高，而NB面板又機會在五月順利調漲，而四月可能調漲失敗的中小尺寸面板，也將在六月在度調漲，不過市場普遍認為調漲機率甚低。
三月起監視氣面板就出現零星漲幅，四月多數寬螢幕監視器面板報價確定續漲，原本預期平均會上漲二～五美元漲幅，而實際大概上漲二至三美元。
造成監視器漲勢持續的原因，在於十九、二十二吋寬螢幕面板僅適合在五代線上生產，不過現在五代線要切中小尺寸、NB等，且市場並無新增五代產線，使得完全仰賴五代線的寬螢幕監視器面板供貨開始短缺，成為能見度最高的產品線。
至於小尺寸面板去年漲幅最大，而今年初來價格回軟，在淡季過去之後，面板業者打算第二季起調高報價，但是由下游廠商的訊息看來，調高機會較小。
中小尺寸面板產品近年來應用廣泛，在手機、數位相機(DSC)、GPS、掌上型遊戲機、車用顯示器、可攜式DVD Player、數位相框等產品全面帶動下，中小尺寸面板無疑是去年最熱的面板族群。
目前觀察中小尺寸產業，出現比較詭異的現象，是TFT LCD中小尺寸面板廠三月業績提前回溫，包括凌巨、元太及液晶模組代工廠中日新，業績均可望較二月大幅成長，但是既然廠商的業績如此好，二、三月中小尺寸面板的價格就應該不會跌才對。
不過面廠商認為那是因應淡季降價給下游廠商，淡季之後目前需求上來，調高報價將是合理的，一般預期，如果需求維持穩定，四月若調高不成，六月也有機會漲。彩晶的中小尺寸產能開出來，加上整體手機的第二季的需求也不如預期，部份中小尺寸廠商的好業績併不能完全反映市場的供需，因此市場推估中小尺寸面板四月或者六月的上漲機會都不是很大。
大尺寸面板才是關鍵
去年大尺寸市場上揚速度快，雖然四十吋以上產品仍舊下跌，但那是成本帶動的下跌屬於正常的，而大尺寸面板上揚快，邊材部分減少，加上中小尺寸面板的需求也上揚，使得中小尺寸面板成為漲價速度最快的一項產品，而IT用面板因為產能受限，成為只漲不跌的產品線，不過就面板廠商而言，在同樣的生產線內切中小尺寸的獲利似乎高不少，因此IT產能不足，但是因為屬於標準品又量大，漲價速度都相當緩慢。
而就面板廠商的競爭角度，大尺寸的成長才是重頭戲，大尺寸面板去化的產能成長快，包括三星與LPL、SONY都衝刺大尺寸TV出貨量，對於沒有品牌優勢的台灣廠商，確有相當大比重的大尺寸面板仰賴日韓廠商，因此這一塊市場的變化台灣廠商也無法掌握，因此大尺寸面的需求，是接下來一段時間影響面板價格的走勢的關鍵。
三星、Sony、樂金等業者的三十二吋液晶電視在去年第四季都有好的出貨表現外，而今年來歐洲液晶電視市場表現持平，中國需求在農曆春節過後也同樣進入淡季，而大尺寸用量較大的北美市場需求是面板景氣的關鍵，目前因為北美類比廣播將轉數位廣播系統，讓三十二吋電視需求持續翻揚，而市場也擔心美國次代風暴將影響新屋銷售，或者消費者捨棄四十吋以上，改買三十七吋產品，間接影響到大尺寸面板的需求，不過這都是預期性，面板業者都還沒有真正看到走弱的現象。
零件廠商下修第二季
且預期三十二吋電視面板供貨在旺季來臨時將出現短缺，而三十七吋面板部分，因為供應量較少，且品牌大廠近期強力促銷，使得四十吋以下面板的價格走勢都趨強，不過四○吋等級以上電視面板報價則有較大跌幅。而之前市場傳出奇美TV面板遭到韓商抽單，證實為真，而原因是因為飛利浦推出美國市場，但是三星的狀況很好，因此奇美的TV訂單減少是單一事件，並非為系統性風險的開始。面板目前的報價狀況是，中小尺寸價格上漲不易，中尺寸的監視器、NB微幅走高，而四十吋以下面板報價持穩，四十吋以上價格走跌。
面板廠商現在對於景氣仍舊信心滿滿，不過零組件廠商的感受好像不大一樣，大中小尺寸面板驅動IC廠商聯詠、旭曜、矽創等，對於第二季看法似乎趨於保守，其中以中大尺寸面板驅動IC設計廠商聯詠最悲觀，率先下修第二季的驅動IC的出貨量逼近二成，較原本預期的季衰退一五％來的多，中小尺寸面板驅動IC設計矽創及旭曜也對第二季營收成長展望暫持保留態度，當然聯詠對於業績看法保守，也不排除是來自友達旗下瑞鼎的搶單。
由於市場偏保守使得訂單下的更謹慎，因此即使目前零組件廠商對於第二季偏保守，也不能確定為面板景氣下滑訊號，只能視為觀望。
總結目前的訊息，結論是景氣混沌不明，趨上、趨下的訊號微弱，都不足以做出結論，市場認為第二季末旺季來臨前將最為關鍵，若屆時需求還平平，將開始進入明年產能提昇的壓力區內，面板價格將可能正式由高點下來。
【本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1459期】
‧先探投資週刊 2008/04/09
1.監視器面板報價四月順利調漲，預期ＮＢ五月調漲應該也不成問題，而中小尺寸面板上漲機會則相對低。2.大尺寸面板因為價格高，一般預料將受到美國次貸影響而出現需求走低的現象，而這一部份也成為面板景氣的關鍵。
【文／先探投資週刊】
市場憂慮面板供需因次級房貸影響需求，一片大好的面板產業景氣出現雜音。
但是面板業者指出，包括三七吋、三二吋電視面板整體需求仍維持不墜，四月監視器面板如期上漲，另外，中小尺寸、NB也喊調漲，整體產業都還處於健康的環境之下。
即使面板廠商對於第二季景氣仍正面，但是零組件廠商率先下修第二季的成長目標，而中小尺寸面板下游廠接受調漲的機會不大等，是否也意味，市場對於景氣的產生觀望，都有待四月底的法說會來釐清。
小尺寸、監視器面板漲升有望？
經過第一季淡季之後，面板廠商重新啟動漲價動作，監視器面板四月報價順利調高，而NB面板又機會在五月順利調漲，而四月可能調漲失敗的中小尺寸面板，也將在六月在度調漲，不過市場普遍認為調漲機率甚低。
三月起監視氣面板就出現零星漲幅，四月多數寬螢幕監視器面板報價確定續漲，原本預期平均會上漲二～五美元漲幅，而實際大概上漲二至三美元。
造成監視器漲勢持續的原因，在於十九、二十二吋寬螢幕面板僅適合在五代線上生產，不過現在五代線要切中小尺寸、NB等，且市場並無新增五代產線，使得完全仰賴五代線的寬螢幕監視器面板供貨開始短缺，成為能見度最高的產品線。
至於小尺寸面板去年漲幅最大，而今年初來價格回軟，在淡季過去之後，面板業者打算第二季起調高報價，但是由下游廠商的訊息看來，調高機會較小。
中小尺寸面板產品近年來應用廣泛，在手機、數位相機(DSC)、GPS、掌上型遊戲機、車用顯示器、可攜式DVD Player、數位相框等產品全面帶動下，中小尺寸面板無疑是去年最熱的面板族群。
目前觀察中小尺寸產業，出現比較詭異的現象，是TFT LCD中小尺寸面板廠三月業績提前回溫，包括凌巨、元太及液晶模組代工廠中日新，業績均可望較二月大幅成長，但是既然廠商的業績如此好，二、三月中小尺寸面板的價格就應該不會跌才對。
不過面廠商認為那是因應淡季降價給下游廠商，淡季之後目前需求上來，調高報價將是合理的，一般預期，如果需求維持穩定，四月若調高不成，六月也有機會漲。彩晶的中小尺寸產能開出來，加上整體手機的第二季的需求也不如預期，部份中小尺寸廠商的好業績併不能完全反映市場的供需，因此市場推估中小尺寸面板四月或者六月的上漲機會都不是很大。
大尺寸面板才是關鍵
去年大尺寸市場上揚速度快，雖然四十吋以上產品仍舊下跌，但那是成本帶動的下跌屬於正常的，而大尺寸面板上揚快，邊材部分減少，加上中小尺寸面板的需求也上揚，使得中小尺寸面板成為漲價速度最快的一項產品，而IT用面板因為產能受限，成為只漲不跌的產品線，不過就面板廠商而言，在同樣的生產線內切中小尺寸的獲利似乎高不少，因此IT產能不足，但是因為屬於標準品又量大，漲價速度都相當緩慢。
而就面板廠商的競爭角度，大尺寸的成長才是重頭戲，大尺寸面板去化的產能成長快，包括三星與LPL、SONY都衝刺大尺寸TV出貨量，對於沒有品牌優勢的台灣廠商，確有相當大比重的大尺寸面板仰賴日韓廠商，因此這一塊市場的變化台灣廠商也無法掌握，因此大尺寸面的需求，是接下來一段時間影響面板價格的走勢的關鍵。
三星、Sony、樂金等業者的三十二吋液晶電視在去年第四季都有好的出貨表現外，而今年來歐洲液晶電視市場表現持平，中國需求在農曆春節過後也同樣進入淡季，而大尺寸用量較大的北美市場需求是面板景氣的關鍵，目前因為北美類比廣播將轉數位廣播系統，讓三十二吋電視需求持續翻揚，而市場也擔心美國次代風暴將影響新屋銷售，或者消費者捨棄四十吋以上，改買三十七吋產品，間接影響到大尺寸面板的需求，不過這都是預期性，面板業者都還沒有真正看到走弱的現象。
零件廠商下修第二季
且預期三十二吋電視面板供貨在旺季來臨時將出現短缺，而三十七吋面板部分，因為供應量較少，且品牌大廠近期強力促銷，使得四十吋以下面板的價格走勢都趨強，不過四○吋等級以上電視面板報價則有較大跌幅。而之前市場傳出奇美TV面板遭到韓商抽單，證實為真，而原因是因為飛利浦推出美國市場，但是三星的狀況很好，因此奇美的TV訂單減少是單一事件，並非為系統性風險的開始。面板目前的報價狀況是，中小尺寸價格上漲不易，中尺寸的監視器、NB微幅走高，而四十吋以下面板報價持穩，四十吋以上價格走跌。
面板廠商現在對於景氣仍舊信心滿滿，不過零組件廠商的感受好像不大一樣，大中小尺寸面板驅動IC廠商聯詠、旭曜、矽創等，對於第二季看法似乎趨於保守，其中以中大尺寸面板驅動IC設計廠商聯詠最悲觀，率先下修第二季的驅動IC的出貨量逼近二成，較原本預期的季衰退一五％來的多，中小尺寸面板驅動IC設計矽創及旭曜也對第二季營收成長展望暫持保留態度，當然聯詠對於業績看法保守，也不排除是來自友達旗下瑞鼎的搶單。
由於市場偏保守使得訂單下的更謹慎，因此即使目前零組件廠商對於第二季偏保守，也不能確定為面板景氣下滑訊號，只能視為觀望。
總結目前的訊息，結論是景氣混沌不明，趨上、趨下的訊號微弱，都不足以做出結論，市場認為第二季末旺季來臨前將最為關鍵，若屆時需求還平平，將開始進入明年產能提昇的壓力區內，面板價格將可能正式由高點下來。
【本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1459期】
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