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2008-04-07 經濟日報
面板廠營運 走出谷底 本季價格反彈 獲利逐季成長 友達22日法說 法人估首季獲利200億至250億

蕭君暉╱台北報導

面板大廠財報周下周登場，南韓樂金顯示器（LGD）14日率先公布季報，國內面板廠商則由龍頭廠商友達（2409）22 日打頭陣，分析師表示，面板廠第一季遇到淡季與匯損雙重利空的衝擊，確定是營運谷底，第二季隨著景氣回升，價格反彈，全年獲利可望逐季成長。

南韓面板大廠三星預計4月底公布季報，國內面板廠則由龍頭友達22 日打頭陣，外資法人預估，友達第一季獲利200至250億元，接著是彩晶（6116）在24日線上法說會，奇美電（3009）29日舉行，華映（2475）30日壓軸，其中匯損幅度，總體經濟對液晶電視買氣是否有衝擊等，將成為焦點。

摩根士丹利分析師王安亞預估，新台幣每升值1%，就會降低面板廠的每股稅後純益（EPS）1%至2%，不過，他強調，影響面板廠獲利最主要的因素，還是在面板價格，面板價格每降1%，影響EPS就達4%至8%。

根據友達的預估，新台幣每升值1%，對營業利益率的影響約0.5%，友達有95%的應收帳款及55%的應付帳款，是以美元計價，25%的應付帳款以日圓報價，例如玻璃與彩色濾光片等材料，都是用日圓報價，由於日圓兌美元的升值幅度高於新台幣，來自美元升值的衝擊，可望稍微降低。

投信則傳出，一線面板大廠第一季的匯兌損失，可能達40至50億元之譜。不過，匯損若是公司沒有公布，外界也不得而知，只能憑空猜測。

從基本面來看，資訊科技（IT）面板產能，已由第一季的產能過剩，變成第二季的供應吃緊，也支撐了4月液晶監視器與筆記型電腦（NB）面板價格的上漲，至於液晶電視面板仍然產能過剩，預期第二季電視面板價格將持續小幅下滑。

DisplaySearch副總裁謝勤益表示，第三季是電視面板的旺季，屆時需求會上來，價格可以持穩，預估今年全球液晶電視市場規模在1.05億台，首度破億台大關。

王安亞則認為，根據近期對通路的調查，液晶監視器的庫存相當低，使得需求在4月開始彈升，最近幾周，美國消費力道減弱，已衝擊到液晶電視銷售，高階如42吋以上的電視，是需求最弱的，低階如26與32吋，需求持續強勁，預期第二季電視需求持續疲軟。

謝勤益強調，美國總體經濟影響終端市場液晶電視買氣，使得成長力道受限，中國大陸市場又尚未自雪災中完全復甦，庫存仍處調整階段。但目前並無面板庫存異常過高的情形，加上許多液晶電視品牌，準備自第二季起展開另一波促銷活動，使得電視面板需求逐漸加溫，未來可望漸入佳境。