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2008-01-07 經濟日報   
資金充沛 垂直整合添動力

王皓正╱台北報導
 
LPL去年底決定投資31.7億元，吃下彩晶發行的1.8億私募特別股，創全球面板廠水平策略聯盟首例；法人表示，彩晶（6116）在發行私募特別股後，2008年將可坐擁400億元資金，有助投資興建7.5代廠，並加深與LED、觸控面板等零組件的垂直整合。

去年12月，彩晶私募對象拍板定案！韓國LPL確定以每股17.6元，透過私募取得彩晶1.8億股特別股，持股比率3.42%，資金預計2月底前到位；投信法人表示，雙方結盟，主要考量在電視及監視器產能的互補，也創下韓系及台系面板廠策略聯盟首例。

大展證券分析，彩晶引進LPL資金，對彩晶來說有三項利益，首先可透過LPL取得面板關鍵零組件，LPL與彩晶都採用IPS面板技術，所以在相關的面板材料具有共同性，此外，可藉LPL獲得較佳的材料價格。

再者，彩晶生產的監視器面板出口量也可望增加，可以提供面板給LPL的下游系統廠商，獲得更多下游廠商。最後，則是自有品牌瀚斯寶麗可以從LPL取得較低成本的電視、監視器面板，對上游垂直整合較其他面板廠落後的彩晶來說，吃下一個大補丸。

整體而言，LPL與彩晶的策略聯盟，LPL可以藉此取得產能，彩晶亦可加速整合上游零組件資源，對雙方是雙贏的結果。

此外，由於易PC等低價電腦頗為風行，彩晶計畫於2008年推出自有品牌低價電腦產品，目前旗下五代廠已規畫把其中3萬片玻璃基板產能用來生產中尺寸面板，預期正好可搭配低價電腦產品的出貨進度。

大展證券指出，由於包括數位相框、可攜式DVD播放器與低價電腦等，並沒有一家獨大的市場競爭壓力，頗適合新品牌切入，因此也算是彩晶旗下自有品牌業務新的發展契機。

彩晶為配合五代廠轉型做中尺寸產品的布局規劃，目前也已推出自有品牌數位相框產品，2008年更將推出低價電腦品牌產品，以利其品牌事業與面板廠資源有更密切的搭配合作。

整體而言，在低價電腦和數位相框等下游客戶詢問積極下，已陸續有中尺寸客戶希望與彩晶簽訂長期採購合約，五代線調撥部分產能至中尺寸（7吋為主）的計畫，也將提前至今年第二季底前展開，預料隨中尺吋銷貨比重拉升，亦將帶動彩晶毛利率和獲利能力的持續提升。