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2007-11-12 電子時報
賺錢了！台面板廠紛償債還款
力降淨負債比率 然奇美電除外 
 
郭靜蓉／台南 

台系面板廠第3季獲利拿下好成績後，紛積極改善財務結構，大舉償債還款！友達2007年底前淨負債比率將降至50%以下，華映估計第4季也會降到約60%，彩晶則預期第4季淨負債比率將降至零，唯獨奇美電因應擴廠需求有不同策略考量，近期淨負債比率仍維持70%~90%。

友達第3季獲利創下新台幣225億元新高紀錄，奇美電也不遑多讓，拿下137億元史上新高成績，彩晶第3季稅後淨利超乎市場預期，高達61億元，而華映單季獲利雖未創下歷史新高，但亦有51億元稅後盈餘，台面板廠營運成績斐然。

長期以來，面板廠財務結構備受關注，而面板廠在開始賺大錢後，紛降低淨負債比率，友達第3季淨負債比率已從第2季77.3%降至59.4%，友達表示，預期2007年底淨負債比率將低於50%，至於2008年基於股利政策及資本支出尚未完全底定下，淨負債比率數值尚在估算中。

華映淨負債比率在第3季也大幅降低，從第2季82%降至第3季65%，華映副總巫俊毅表示，華映本來就估計2007年淨負債比率要降到70%以下，且在第3季提早達陣，估計在1.5億美元海外可轉換債及2.5億美元私募基金挹注後，第4季淨負債比率將降至60%左右。

由於2008年面板景氣看好，因此，華映淨負債比率在2008年底將持續降到30%~40%。巫俊毅說，華映現金部位大，亦沒有較大資本支出，藉由償還到期款項，降低利息成本，等到新廠時程確定、新的資本支出再度形成時，再辦理借款事宜。

彩晶在台系面板廠是最早調整財務結構，且淨負債比率亦是最低者，第3季僅達12%，財務相當健全，彩晶預估第4季淨負債比率將降到零，手上現金將高於負債，將處在沒有負債壓力情況，估計2008年亦將處於低負債狀況。

至於奇美電第3季淨負債比率達71.6%，並無大幅度降低，奇美電財會處長陳世賢表示，近期淨負債比率仍將維持在70%~90%，景氣好時會往70%靠攏，景氣不好時往90%靠近。由於奇美電仍將持續擴廠，2008年資本支出比例是台系面板廠中最高的，若先還掉銀行借款，後續蓋廠仍要借錢，再者，近期新台幣利率走升，還錢後再借錢，利息不划算，因此，不急於降低淨負債比率。

奇美電目前仍有800億元聯貸尚未動撥，該筆款項主要將用於6代廠及7.5代廠第2階段擴廠工程及設備支出，至於8代廠若以5萬~6萬片月玻璃基板投片量計算，投資金額起碼從新台幣1,000億元起跳，因此，奇美電興建8代廠時程，財務狀況亦是主要考量之一，除納入現金部位、獲利能力，未來也不排除繼續籌資。