小 月 樓

11-05-2007 蘋果日報
彩色濾光片缺貨 展茂賣廠8家搶

【吳秀樺╱台北報導】展茂（8017）發生財務危機，積極進行重生計劃，重整人暨重整監督人聯席會決議，準備將旗下的3.5代、4代與5代生產設備以租售或代工的方式，爭取資金流入的機會。由於面板景氣轉旺，彩色濾光片供不應求，展茂此舉引發面板廠、設備廠與彩色濾光片專業等8家業者搶著進行參與議約，讓展茂的生產線成為炙手可熱待價而沽的熱門品。

炙手可熱
目前5代的彩色濾光片缺貨最嚴重，展茂未發生財務問題前，整個5代的彩色濾光片供需，原本可達稍微平衡，根據相關業者透露，在展茂的生產線中，5代線價值最高，若是能取得這條5代線，將具有扭轉目前台灣、韓國與中國面板廠5代線生產的關鍵角色，因此也是各方搶著議約的主因。  
 
5代線價值最高
展茂在10月中旬公告旗下的3.5代及4代線機器設備將出租或出售，至於5代廠則為出售或為他廠進行代工生產的公告後，吸引約8家的廠商參與投標議約諮商，其中目前5代線的彩色濾光片缺貨嚴重，每月缺口約在4~5萬片，儘管議約金高達1億元，還是吸引包括奇美（3009）和鑫（3049）與凸版，都有興趣投標。
至於有參與4代線議約的華映（2475）表示，由於4代廠轉做生產小中尺寸，獲利良好，目前只有4.5代與6代的彩色濾光片，展茂先前是華映的供應商，藉此將取得穩定的4代彩色濾光片來源。這也是促使華映繳交2500萬元進行投標的主因。
 
華映和鑫猛較勁
3.5代線則由於目前市場未缺貨，因此只有吸引部分設備商來投資，剛取得2條生產線的勝華（2384）則表示沒有興趣，未參與議約，統寶發言人魏秋瑞則是以公司業務機密，不方便透露是否有參與議約。TFT業者指出，沒有彩色濾光片生產經驗的人標到線，光找人生產就是一個大問題。

和鑫總經理林俊宇指出，和鑫3條線都有投標，希望能在議約後爭取到購買權，主要是和鑫是專業的彩色濾光片廠，目前彩色濾光產能不足，能取得新的生產線，提升公司的競爭力，絕對有相當大幫助。

由於面板廠多是從5代線之後才開始內建彩色濾光廠，有的生產線並未設置彩色濾光片生產線，但5代彩色濾光片良率低於TFT的製程，在面板廠自製率不足、良率不高以及專業廠少，造成外購貨源短缺下，這也是展茂5代彩色濾光片生產線身價高漲的主因。

展茂債務很複雜
事實上，先前友達（2409）為了滿足自身彩色濾光片不足的缺口，買下劍度（更名為達虹）的2條生產線後，又因併入廣輝的5代產能需求，出現彩色濾光片缺口，因此再投資國際凸版國際彩光，就是希望彩色濾光片產能能滿足本身的需求。
但是據了解，雖然友達積極布局彩色濾光片的產能，但是市場傳出明年友達5代的彩色濾光片缺口達5~7萬片；至於奇美電也由於彩色濾光片製程與TFT的產能搭配上不及，5代彩色濾光片月產能缺口達3~4萬片。

至於和鑫與凸版，除了供應台灣面板廠外，更是著眼於中國3條5代線都未設有彩色濾光片的龐大的商機，因此這更是吸引專業彩色濾光片廠前來繳交議約金，參與議約。
雖然各家廠商都是有備而來，但由於展茂的債權結構十分複雜，債權人與銀行團之間尚未有完整的共識出現前，這些參與議約廠商也都知道成功機會不大，但是基於爭取就有議價諮商的機會，各家業者還是卯足全力爭取。