2007-10-15 今周刊
產能供給穩定 IT和電視端需求都上升景氣破魔咒 面板今年旺到明年
楊方儒
友達、奇美兩隻老虎的總部大廳，從今年第二季以來，就擠滿了來搶貨的歐美日韓等地客戶，明年在產能供給穩定、需求卻有爆發性成長下，對面板業來說，似乎已可確定是不錯的一年。
撰文．楊方儒
在海淀中關村，一群北京科技新貴，不約而同聚集在國美電器店裡，擠著看一台台大尺寸液晶電視，你一句我一句品頭論足。這是中國十一國慶假期前後，各地家電與3C店鋪，一致的好買氣。
中國液晶電視銷售暢旺
三十二、三十七吋已經不夠﹁看﹂，國美在黃金周，最暢銷的是一台要價人民幣一萬二千元、四十二吋的LG液晶電視。僅次於LG，飛利浦一台叫價人民幣九千五百元的四十二吋電視，銷售也佳，如潮水般湧入的買家，都是直接拿現金搬回家。
僅次於諾基亞的N95、N5700手機，LG這台﹁高端彩電﹂，在國美全國近千種商品銷售排行榜上，搶占了第三名寶座，飛利浦則排名第七，比下了往年的常勝軍：數位相機與筆記型電腦。
中國另一通路霸主，蘇寧電器也為了準備國慶長假買氣，事前就砸下了人民幣五億元採購液晶電視。
一台LG液晶電視，比中國人均年收入還要高上人民幣兩千元，新富階級卻搶買到缺貨。
﹁我們剛剛跟客戶確認了，中國十一國慶連假賣得非常不錯！﹂一手主導奇美電子液晶電視事業部、總處長陳立宜才跟高層回報了佳音。
陳立宜說，下一個景氣關卡，將是明年一月中，歐美耶誕節傳統旺季的銷售回報，﹁目前從客戶身上聽到的狀況，氣氛也很熱絡！﹂
另一個場景，是十月的第一周，友達竹科總部的會客室。
這一天，摩根士丹利執行董事王安亞，正例行性的拜訪友達經營團隊，﹁沒想到，到處都是人！
王安亞分析面板產業多年，也曾看過友達、奇美兩隻大老虎，門前冷落車馬稀的黯淡時光，﹁這幾天友達大廳，人來人往，都是來搶貨的！﹂國內面板廠搶貨人潮不斷
從第二季初以來，歐美、日、韓等各大液晶電視品牌業者都如潮水般，到台灣找各大廠高層吃飯。他們的目的很簡單，就是為了在供給穩定、市場需求卻大增的情形下，確保貨源。
﹁全世界這麼多個客戶，只要一個月來一次，就見不完了！﹂陳立宜笑說。在奇美電內部被敬稱為﹁博士﹂的他表示，最近南科附近的高級飯店，都被這群後知後覺的候鳥訂滿了。
以入門的三十二吋液晶電視來說，今年全球需求預估達二千七百萬台，但因面板供給不足，實際供應量可能不到二千五百萬台。
耶誕節前，各消費端品牌持續密集採購，在液晶面板產能受限的情形下，造成電漿電視的出貨也聯袂受惠。像是海信、長虹、廈華等中國品牌，近期採購電漿面板數量也已經比上半年高出兩倍以上。
暢旺的需求，讓景氣循環的面板股，可能連續兩年站在高峰上。
根據面板業內估計，目前光是液晶電視的供需缺口即超過四成，主要因為IT端︵桌上型電腦與筆記型電腦螢幕︶排擠了TV︵電視︶端的產能。花旗環球證券科技產業分析師張家麒，抱著比較持平的看法，﹁四成裡面，可能有兩成以上是double booking︵雙重下單︶，要不然，他們的股價可能要漲一倍以上！﹂
張家麒指出，今年雙重下單的狀況，算是在可以接受的範圍內，沒有出現過於氾濫的景況，﹁所以我對於下半年，乃至明年面板景氣還是滿看好的！﹂
由於IT端的利潤佳，所以排擠了TV端，這是面板業慣常的產能競爭關係。張家麒說，從廣達、仁寶來看，電腦市場確實滿旺的，使得上游面板業者，一定跟著產業景氣走。
﹁從五、六月到現在，面板報價就拉高滿多的！﹂一位台系筆記型電腦廠業者指出，需求確實緊俏，也造成大家搶貨。
王安亞分析說，九月本來是眾家分析師預期的面板價格高峰；沒想到，十月還繼續遞延下去，﹁就算十一、十二月價格開始走軟，幅度也非常有限。﹂
兩大外資分析師的看法，一致偏多，王安亞更大膽預估，﹁以前是一年好、一年壞，現在可能連續兩年都是好年！﹂
另外根據DisplayBank統計，明年液晶面板供需走勢，預估將與二○○七年相當，同樣處於﹁小幅短缺﹂光景，也再次印證了明年是個好年冬。到底，下半年的IT端與TV端有多熱？能夠如此影響面板價格居高不下。
﹁我們最近剛推出藍色、綠色、粉紅的三彩機，第一次嘗試上東森購物賣，一天就賣了兩百台！﹂微星筆記型電腦事業處協理郭緒光說，這個成績相較微星去年同期的新機種，成長幅度達兩倍。
如果單論台灣市場，預計到年底之前，加上資訊月加持，電腦仍然是熱門商品。至於全球近年筆記型電腦成長率，也一直在兩成水準以上。根據麥格理證券的推估，今年第四季個人電腦年增率仍在三成以上。今年前三季的出貨成長也相當驚人，前三季年增率分別為四二％、四七％、四七％，表現非常搶眼。
至於液晶電視方面，預計明年全球市場規模可達一億台，將與筆記型電腦總出貨數字並駕齊驅，預估到了二○一○年，更上看一億兩千八百萬台。
這是正溫和成長的液晶電視市場，短期內，看不見任何一塊烏雲。目前北美、歐洲、亞太市場則呈現三足鼎立的態勢，如果單看中國，更有二千六百萬台的超額需求。
另外根據Display Search的預測，二○一○年時，三十二吋面板仍是需求主力，占總量三一％，五十吋以上的金字塔頂端市場則占八％，中間的四十吋與四十二吋，則占二四％。液晶電視不斷往大尺寸走，在價格跌幅優勢下，也擠壓電漿的生存空間。
奧運商機不用太高估
影響明年面板景氣甚巨的另一個因素，是北京奧運。
可以想像的一個情境是，全中國有超過兩億個家庭，在夜裡聚精會神地盯著液晶螢幕，眼中閃爍著劉翔跑出金牌的畫面。
有中國媒體喊出中國明年有三千萬台液晶電視的驚人需求，甚至還有四千萬台的天文數字，但這奧運商機，真會讓面板類股股價站上歷史高峰嗎？兩虎三貓一靈猴的共同心得是：不敢太過期待。
﹁我們也覺得，單一的活動，不再是景氣關鍵！﹂張家麒則說。去年世足賽預期的市場需求過高，造成面板庫存一堆，張家麒笑著說，﹁大家被騙過一次，有教訓！﹂
的確，去年因液晶電視價格崩盤，高庫存導致跌價損失，嚴重侵蝕獲利的窘境，確實已讓眾面板廠商，對於景氣預測小心謹慎；不過也正因為如此，大家後來的產能擴廠就更謹慎節制。
王安亞則比較樂觀的說，看起來明年大格局仍是缺貨，奧運則可能是錦上添花，中國銷售總數一千五百萬台是跑不掉的，約占全世界一五％的高比率。
他喊多強調，﹁這一波面板股的表現，與市場評價，確實還沒有達到交叉滿足點！﹂
的確，在奧運商機外，中國新富階級崛起，對於液晶電視確實是一大利多。他們錢賺得快，也敢花，不僅全面擁抱時尚奢侈品，對於高端家電也非常捨得出手，這是中國成為﹁世界市場﹂的明證。同時，這已不只是科技類股的好兆頭，各行各業，都不容忽視。
全球面板四強 —— 08年預估將各有成長
出貨片數 2007年（萬片） 2008年（萬片） 成長率（％） 三星 7570?7770 9300?9680 23?25 LPL 7640?7700 8750?8800 14?15 友達 7370?7580 8400 11?14 奇美 4700 5900?5970 26?27資料來源：Display Search、Wits View
產能供給穩定 IT和電視端需求都上升景氣破魔咒 面板今年旺到明年
楊方儒
友達、奇美兩隻老虎的總部大廳，從今年第二季以來，就擠滿了來搶貨的歐美日韓等地客戶，明年在產能供給穩定、需求卻有爆發性成長下，對面板業來說，似乎已可確定是不錯的一年。
撰文．楊方儒
在海淀中關村，一群北京科技新貴，不約而同聚集在國美電器店裡，擠著看一台台大尺寸液晶電視，你一句我一句品頭論足。這是中國十一國慶假期前後，各地家電與3C店鋪，一致的好買氣。
中國液晶電視銷售暢旺
三十二、三十七吋已經不夠﹁看﹂，國美在黃金周，最暢銷的是一台要價人民幣一萬二千元、四十二吋的LG液晶電視。僅次於LG，飛利浦一台叫價人民幣九千五百元的四十二吋電視，銷售也佳，如潮水般湧入的買家，都是直接拿現金搬回家。
僅次於諾基亞的N95、N5700手機，LG這台﹁高端彩電﹂，在國美全國近千種商品銷售排行榜上，搶占了第三名寶座，飛利浦則排名第七，比下了往年的常勝軍：數位相機與筆記型電腦。
中國另一通路霸主，蘇寧電器也為了準備國慶長假買氣，事前就砸下了人民幣五億元採購液晶電視。
一台LG液晶電視，比中國人均年收入還要高上人民幣兩千元，新富階級卻搶買到缺貨。
﹁我們剛剛跟客戶確認了，中國十一國慶連假賣得非常不錯！﹂一手主導奇美電子液晶電視事業部、總處長陳立宜才跟高層回報了佳音。
陳立宜說，下一個景氣關卡，將是明年一月中，歐美耶誕節傳統旺季的銷售回報，﹁目前從客戶身上聽到的狀況，氣氛也很熱絡！﹂
另一個場景，是十月的第一周，友達竹科總部的會客室。
這一天，摩根士丹利執行董事王安亞，正例行性的拜訪友達經營團隊，﹁沒想到，到處都是人！
王安亞分析面板產業多年，也曾看過友達、奇美兩隻大老虎，門前冷落車馬稀的黯淡時光，﹁這幾天友達大廳，人來人往，都是來搶貨的！﹂國內面板廠搶貨人潮不斷
從第二季初以來，歐美、日、韓等各大液晶電視品牌業者都如潮水般，到台灣找各大廠高層吃飯。他們的目的很簡單，就是為了在供給穩定、市場需求卻大增的情形下，確保貨源。
﹁全世界這麼多個客戶，只要一個月來一次，就見不完了！﹂陳立宜笑說。在奇美電內部被敬稱為﹁博士﹂的他表示，最近南科附近的高級飯店，都被這群後知後覺的候鳥訂滿了。
以入門的三十二吋液晶電視來說，今年全球需求預估達二千七百萬台，但因面板供給不足，實際供應量可能不到二千五百萬台。
耶誕節前，各消費端品牌持續密集採購，在液晶面板產能受限的情形下，造成電漿電視的出貨也聯袂受惠。像是海信、長虹、廈華等中國品牌，近期採購電漿面板數量也已經比上半年高出兩倍以上。
暢旺的需求，讓景氣循環的面板股，可能連續兩年站在高峰上。
根據面板業內估計，目前光是液晶電視的供需缺口即超過四成，主要因為IT端︵桌上型電腦與筆記型電腦螢幕︶排擠了TV︵電視︶端的產能。花旗環球證券科技產業分析師張家麒，抱著比較持平的看法，﹁四成裡面，可能有兩成以上是double booking︵雙重下單︶，要不然，他們的股價可能要漲一倍以上！﹂
張家麒指出，今年雙重下單的狀況，算是在可以接受的範圍內，沒有出現過於氾濫的景況，﹁所以我對於下半年，乃至明年面板景氣還是滿看好的！﹂
由於IT端的利潤佳，所以排擠了TV端，這是面板業慣常的產能競爭關係。張家麒說，從廣達、仁寶來看，電腦市場確實滿旺的，使得上游面板業者，一定跟著產業景氣走。
﹁從五、六月到現在，面板報價就拉高滿多的！﹂一位台系筆記型電腦廠業者指出，需求確實緊俏，也造成大家搶貨。
王安亞分析說，九月本來是眾家分析師預期的面板價格高峰；沒想到，十月還繼續遞延下去，﹁就算十一、十二月價格開始走軟，幅度也非常有限。﹂
兩大外資分析師的看法，一致偏多，王安亞更大膽預估，﹁以前是一年好、一年壞，現在可能連續兩年都是好年！﹂
另外根據DisplayBank統計，明年液晶面板供需走勢，預估將與二○○七年相當，同樣處於﹁小幅短缺﹂光景，也再次印證了明年是個好年冬。到底，下半年的IT端與TV端有多熱？能夠如此影響面板價格居高不下。
﹁我們最近剛推出藍色、綠色、粉紅的三彩機，第一次嘗試上東森購物賣，一天就賣了兩百台！﹂微星筆記型電腦事業處協理郭緒光說，這個成績相較微星去年同期的新機種，成長幅度達兩倍。
如果單論台灣市場，預計到年底之前，加上資訊月加持，電腦仍然是熱門商品。至於全球近年筆記型電腦成長率，也一直在兩成水準以上。根據麥格理證券的推估，今年第四季個人電腦年增率仍在三成以上。今年前三季的出貨成長也相當驚人，前三季年增率分別為四二％、四七％、四七％，表現非常搶眼。
至於液晶電視方面，預計明年全球市場規模可達一億台，將與筆記型電腦總出貨數字並駕齊驅，預估到了二○一○年，更上看一億兩千八百萬台。
這是正溫和成長的液晶電視市場，短期內，看不見任何一塊烏雲。目前北美、歐洲、亞太市場則呈現三足鼎立的態勢，如果單看中國，更有二千六百萬台的超額需求。
另外根據Display Search的預測，二○一○年時，三十二吋面板仍是需求主力，占總量三一％，五十吋以上的金字塔頂端市場則占八％，中間的四十吋與四十二吋，則占二四％。液晶電視不斷往大尺寸走，在價格跌幅優勢下，也擠壓電漿的生存空間。
奧運商機不用太高估
影響明年面板景氣甚巨的另一個因素，是北京奧運。
可以想像的一個情境是，全中國有超過兩億個家庭，在夜裡聚精會神地盯著液晶螢幕，眼中閃爍著劉翔跑出金牌的畫面。
有中國媒體喊出中國明年有三千萬台液晶電視的驚人需求，甚至還有四千萬台的天文數字，但這奧運商機，真會讓面板類股股價站上歷史高峰嗎？兩虎三貓一靈猴的共同心得是：不敢太過期待。
﹁我們也覺得，單一的活動，不再是景氣關鍵！﹂張家麒則說。去年世足賽預期的市場需求過高，造成面板庫存一堆，張家麒笑著說，﹁大家被騙過一次，有教訓！﹂
的確，去年因液晶電視價格崩盤，高庫存導致跌價損失，嚴重侵蝕獲利的窘境，確實已讓眾面板廠商，對於景氣預測小心謹慎；不過也正因為如此，大家後來的產能擴廠就更謹慎節制。
王安亞則比較樂觀的說，看起來明年大格局仍是缺貨，奧運則可能是錦上添花，中國銷售總數一千五百萬台是跑不掉的，約占全世界一五％的高比率。
他喊多強調，﹁這一波面板股的表現，與市場評價，確實還沒有達到交叉滿足點！﹂
的確，在奧運商機外，中國新富階級崛起，對於液晶電視確實是一大利多。他們錢賺得快，也敢花，不僅全面擁抱時尚奢侈品，對於高端家電也非常捨得出手，這是中國成為﹁世界市場﹂的明證。同時，這已不只是科技類股的好兆頭，各行各業，都不容忽視。
全球面板四強 —— 08年預估將各有成長
出貨片數 2007年（萬片） 2008年（萬片） 成長率（％） 三星 7570?7770 9300?9680 23?25 LPL 7640?7700 8750?8800 14?15 友達 7370?7580 8400 11?14 奇美 4700 5900?5970 26?27資料來源：Display Search、Wits View
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