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面板景氣有疑慮？里昂唱空調 美林、花旗、JP摩根挺身護航 
鉅亨網記者賴筱凡╱台北． 9月 8日
2007 / 09 / 08 星期六 17:30  
外資多空交戰風再次吹向面板族群，里昂證券率先提出面板存貨問題將浮現的看法，加上次級房貸將影響原本暢旺的面板需求，大唱空調；但花旗環球證券和美林證券看法卻大相逕庭，雙雙表態認為，面板產業旺季邁入尾聲，季節需求或有降低，但整體產業前景仍是欣欣向榮，建議投資人進場加碼。
 
受到多空意見分歧影響，外資本周在面板族群買賣超互有相長，總計本周外資買超最多的是彩晶(6116-TW下單)，以 91192張居冠，美林證券首選的友達 (2409-TW)也被外資買超 82223張，而華映 (2475-TW)和群創(3481-TW) 也各有 11413和7063張的買超量，唯獨奇美電 (3009-TW)遭市場盛傳 7.5代廠良率不如預期，成為五大面板廠中，唯一被賣超的標的，賣超達 15854張。

甫由巴黎證券轉入里昂證券的面板產業分析師蘇穀祥，在上周首度發表對面板產業的看法，認為今年在監視器面板部分，買氣提前開跑，將導致年底需求出現斷層；對此，德意志證券也持相同意見，認為面板產業景氣在第 3季登頂後，可能有下滑的疑慮。

但花旗環球證券科技產業分析師張家麒則不引以為然，他表示，即使在旺季邁入尾聲，季節需求可能會有所下滑，但並不是面板產業的整體景氣循環進入衰退期。

美林證券科技產業分析師蘇志凱也認為，液晶電視需求暢旺，數位相框等電子產品的面板需求也日益增加，面板產業表現只會越來越強勁；而摩根大通證券面板產業分析師林良俊也仍樂觀看好面板產業。

除了景氣疑慮外，次級房貸風暴是否吹向面板業，也是造成外資看法分歧的主因之一。蘇穀祥表示，在全球經濟成長尚未明朗之前，與消費力連動性高的液晶電視需求勢必跟著受累。

然而張家麒卻認為，即使美國市場在全球液晶電視及監視器市場占有近 30%的比例，確有美國市場消費力走弱的隱憂存在，但其他市場的強勁成長勢必能抵消美國市場的疲軟，最顯著的例子正是大陸市場在液晶電視消費的成長，幾乎比去年增加一倍。

儘管目前外資對於面板產業景氣看法大不同，但港系外資分析師表示，只要面板廠能順利控制好產能，需求也持續強勁，避免重演去年存貨調控失序的局面，整體面板產業景氣仍相當樂觀。

不過，在現階段對於明年景氣能見度仍不夠清晰，不建議手中未持有面板族群的投資人在此時作「加碼」，但手中握有面板股票的投資人也不需急著獲利了結出場，以靜致動，等待第 4季獲利數據出爐再動作也不遲。