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面板股 逢低快接
2008年08月18日蘋果日報

7月23日早上，一場工商界大老與閣揆劉兆玄的早餐會上，大老們針對稅改、投資上限侃侃而談，唯獨友達董事長李焜耀一見媒體，東躲西藏，不是擺著一張撲克臉相應不理，就是讓媒體去問別人。打從友達6月營收交出慘澹成績以來，每問李焜耀面板景氣，都是相同的回應：「謝謝！」就連上半年兩場友達法說會，李焜耀都缺席迴避。

回頭看看第1季面板景氣正熱時，李焜耀高聲疾呼液晶電視需求很強，8月奧運加持將縮短淡季時程，整個面板景氣很健康，友達今年每股盈餘有機會超越去年的7.22元。李焜耀高分貝為面板景氣背書言猶在耳，但6月營收一公布，單月衰退達17%，合併營收只有367.24億元，狠狠賞了投資人一個耳光。

景氣修正2~4季
面板景氣怎會急轉直下？這是多數投資人的疑惑。「當初是看好友達的獲利能力，還有KY李焜耀的背書，回補在58元，天曉得股價就這樣一路向下，跌到現在只剩38元。我都想問問KY，他的誠信在哪裡。」友達投資人白小姐激憤地說。
面板景氣邁入修正波已成事實，但高盛證券面板產業分析師林育民，第一份面板報告就建議投資人：「現在可以開始買友達和群創了。」與外資圈一面倒喊賣面板股，有相當歧異的看法，背後支撐的理由令人玩味。
林育民同意，面板景氣這次修正確實還要2至4季來消化，最快也要明年上半年才會觸底；但面板一直是典型的景氣循環產業，景氣下坡之際，面板廠減產動作將會更加積極；就如同李焜耀在股東會上向投資人保證的：「面板絕不會步上DRAM後塵。」
以面板價格在7月、8月大幅走跌來看，麥格理證券科技產業分析師趙長順表示，面板廠第3季獲利仍會持續下探，但由於面板廠已著手降低產能，產能使用率已從先前的滿載降至約9成，報價大幅走跌後產生需求刺激效用，最快第3季將進入觸底階段。

股價已率先反應
目前面板股的股價幾近腰斬，林育民認為，已經把產業景氣下滑等利空反應算進去，現在正是逢低加碼的好時機，力推優質的友達和群創，給予「買進」評等；對奇美電的看法則維持「中立」，投資人可重新思考進場時機。
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面板景氣快速反轉，李焜耀近來閉口不談面板景氣。

友達
減產消化庫存
受到面板價格持續走跌衝擊，友達7月營收再下滑，較6月衰退11%，產能利用率在7月中旬下滑到90%，造成大面板出貨自670萬片減少至640萬片；中、小面板部分，則出現逆勢增長，6月出貨僅有1350萬片，但7月增加至1770萬片。
大和國泰證券表示，友達的中、小尺寸面板在7月出現逆向成長，主要是手機廠產出大幅復甦所致，推升友達中、小面板出貨不減反增。
整體景氣不佳，面板廠著手減產，大和國泰證券認為，友達7月產能利用率下滑，對於消化面板庫存是一大幫助，並可望進一步穩定9月、10月的面板價格。
但麥格理證券科技產業分析師趙長順卻沒這麼樂觀，他預估監視器面板價格還會繼續跌，第3季面板價格和獲利，仍將持續下探。