小 月 樓

台 灣這幾年負面消息充斥，政治紛擾、資金外逃、民眾信心全無、惶惶度日，不過，五年下來，卻有一批人默默賺錢，財富翻兩番，再一次悄悄財富重分配。猛一回 頭，才發現股、房低點已過。一位近五年來認真做功課賺到數倍財富的房市大戶說：「關掉電視讓自己冷靜，才能看清台灣的本質。」這位大戶很少花時間在爆料新 聞中，因為那對財富增加毫無助益。

萬點崩盤別人財產少個零，他多個零

榮 總有一位眼科醫生，投資股市十五年，從聽明牌賠錢到賺進天母四間房子，靠的就是危機入市的眼光與膽識。這位醫生經過幾次大賠後決定認真理財，每天看財經報 紙、第四台股市分析，但他學會不隨市場起舞的反市場操作手法，他會記住媒體、分析師介紹的產業趨勢、明牌，但不急著立刻進場，一直等到股市大跌時才買進。 最傳奇的是一九九○年股市從一萬兩千點反轉，當年十月跌到兩千多點，許多人的財產都少了個零，他卻多了一個零。

他 在股市一萬兩千點時發現新台幣趨貶，當時他把所有股票賣掉，全部轉成馬克、英鎊、美元等外幣存款，後來波斯灣戰爭開打，股市重挫，他再把所有的外幣存款解 約投入股市，當他去銀行解約時，大批民眾卻是排隊買美元，他把解約的資金投入股市，大買台塑、台泥等龍頭股，結果大獲全勝，再把從股市賺到的錢轉往房地 產；靠著多次反向操作，為自己累積這輩子不愁吃穿的財富。

「唯 有危機入市才能賺到大錢。」一位股市老手如此說。但是卻很少有人能辦得到，主要原因就是「恐懼」的心理，而要克服這種大多數人都有的心理障礙，唯有認真研 究基本面，掌握未來的趨勢，才有膽量在低檔勇敢進場。王士維（案例詳另文）四年前大買房地產就是一個明顯的例子，當時大家一致唱衰股、房市，也很少人敢投 大筆資金到房市，王士維選擇在大家都不敢買的時候進軍房市，靠的是他對基本面的研究功夫。

為 確認「房市低點」，王士維研究台灣出生率、住宅戶數變化，以及國內外主要城市住宅戶數、坪數的變化，他研判國內房市供過於求的數字和實際狀況有出入，而且 各地的情況不一，房市供需情況很快會調整過來，而等到大家發現供需趨於平衡時，「就沒有便宜貨可以撿了」，因此，四年前他趁房市低檔開始布局，如今大賺一 倍多。

「用功」是危機入市 的不二法門，而口袋夠深是「有眼光」之外的第二個條件。程太太（個案詳另文）在ｓａｒｓ期間開始投資台北商業區店面，考慮的就是資金要找一個最穩當的投資 標的，由於公司、手上的現金不少，加上利率低，貸款成本低，程太太從ｓａｒｓ到現在買下台北市至少八個店面，現在還在為手上多餘的資金尋找房屋標的；黃金 投資專家余正雄（詳另文）看過父親滿手鈔票變壁紙的慘狀，決定投資國際認同的交易工具—黃金，多年前余正雄從黃金每盎斯兩、三百美元開始投資，陸續將手上 現金變黃金，讓他十分安心。

股價是忍耐的報酬

不 少有過投資經驗的人都知道，掌握到低點後，最痛恨的就是手上沒現金、或是現金不夠，明明低點就在眼前，就是沒有能力去驗證自己的看法，因此，平常儲備糧 草，等待機會很重要。所幸目前台灣資金氾濫，很容易借到錢，但借貸而來的資金畢竟風險高，如果不是很有把握，也不應輕易嘗試。用功也有資金，接下來就是自 我耐力的挑戰。不少人明明掌握到低點，但常因信心不足動搖續抱的決心，等到行情證明自己看法正確時才後悔賣太早或沒買，卻為時已晚，只能等待下次「低 點」。王士維認為，每個人一生都有幾次賺大錢的機會，但是當機會來時，你是否已準備好？用功、資金是前段的準備工作，而耐心正是後段能否收成的關鍵。

就 像五年前十元或者半年前三十多元的台肥，你或許敢買，但是可能早就獲利下車，轉抱別的漲得比較快的股票，買來賣去的結果很可能不如長抱一檔有潛力的股票賺 得多，這是不少投資人回頭檢視自己投資成績單時一致的心得。「股價是忍耐的報酬」一位懂得長抱股票的資深市場人士說；某未上市光電公司董事也有同樣的看 法，多年來一直思考自己為何賺不了大錢的他，重新調整投資布局，學習創投業尋找金雞母的投資哲學，抓住產業趨勢，在趨勢初期介入有潛力的公司，接下來就靠 信心等待開花結果的時間到來。

認真用功、口袋夠深加上耐力，這三個條件是危機入市的三大原則，也是讓財富倍增的不二法門，想想自己還缺少那一個條件，看看別人成功的經驗，或許會有許多啟示，這些啟示如能內化成個人的投資修為，下一次危機入市的成功案例就是你。