小 月 樓

出貨量及營業額分析：

以出貨量及營業額來看，奇美第三季出貨較第二季成長29.67%，但營業額成長30.86%，因此平均出貨單價是較第二季成長的。

 友達營業額提升17.1%，大尺寸提升24.6%，但小尺寸只多了15.1%，出貨單價與第二季差不多，再加上各尺寸價錢來看，友達第三季中小尺寸價錢應是下降的。

因此如果以出貨平均單價來看，再加上第三季成本應可以較第二季下降3%左右來看，第三季應該是可以賺錢的沒錯。

  
和原本所估有出入，實在是奇怪。

 只好再以各尺寸平均單價分析看看：以monitor而言，六月主要尺寸17及15吋是賠錢的，17吋6月103元，七月也是，八月才回升到115，9月在122，應該是到九月才在損益平衡附近，因此17吋產品第三季應該是賠錢的。

15吋也是，第三季應該是賠錢的。19及22 wide應該都還小賺。NB面板14、15及15.4 wide，也應該都是賠錢的。

而主流電視面板32、37及42(40)，除了42(40)可能還有賺，32及37應該只在損益平衡附近，頂多小賺。

 那…到底是為什麼？我想或許是因為第三季電視面板出貨比例增加把平均單價拉高所致。以奇美而言，電視面板由佔出貨46%又提升到超過50%，嗯，應該沒錯了。

 那這樣看起來，除非奇美的19 wide及22 wide（好像九月才開始有量）及友達的中小尺寸的獲利能cover掉NB面板及monitor的虧損，否則應該要賺錢是不容易的。

 
所以，我想還是維持原先的猜測好了，第三季友達奇美本業應該不會賺錢的，頂多在損益平衡附近。媒體預估友達能賺20幾億，我認為機會不大，不過也不一定，說不定友達賣的就是能比較貴，中小就是能賺比較多，反正再過二週就知道了。

2007Q1E新開產能：

CMO G7.5 30K & G5 90K & G.5.5 
AUO G7.5 30K 
LPL G7.5  30~40K
Samsung & Sony  G7 ???

 以明年上半年能新開的產能來看，除了CMO的G5及G5.5的新增產能之外，都是以大尺寸電視面板(>32)為主 ，因此，OA面板價錢應還可以維持，32吋以上面板雖然10月初看來開始止跌了，但是可能還是要看年底銷售狀況，才能知道明年初會不會開始賺錢。

  
總括來說，我是覺得明年初大尺寸電視面板雖然有供過於求的壓力，但只要大廠不要削價競爭，讓價錢掉太快，明年第一季應該還是可以賺錢的。（隱憂可能是在LPL，這家公司的成本控制能力看來是越來越退步了）

  
股價臆測及買進計畫：

股價是不可臆測的，但還是要猜一猜。原本規劃的30~33開始接股票的念頭有一點動搖，有一點想在37左右就開始慢慢買。而最近媒體也不再一窩風的只報利多，開始有一點不同的聲音出現（主要是明年初有供過於求的壓力），更令人為難。

 不過考量到10月下旬公布第三季成績或許沒法人樂觀，所以還是決定10月下旬再開始慢慢來買，不過價錢或許會重設為35開始，只是量要少一點，主要區間還是在30~33，但要有降到25~27的心理準備。

暫時先寫這樣，想到再修改。