出貨量及營業額分析:

以出貨量及營業額來看,奇美第三季出貨較第二季成長29.67%,但營業額成長30.86%,因此平均出貨單價是較第二季成長的。

 

 友達營業額提升17.1%,大尺寸提升24.6%,但小尺寸只多了15.1%,出貨單價與第二季差不多,再加上各尺寸價錢來看,友達第三季中小尺寸價錢應是下降的。

因此如果以出貨平均單價來看,再加上第三季成本應可以較第二季下降3%左右來看,第三季應該是可以賺錢的沒錯。

  
和原本所估有出入,實在是奇怪。

 

CMO

出貨量

QoQ

營業額

QoQ

2006Q3

921.1

­29.67%

487.8

­30.86%

2006Q2

710.3

---

372.76

---

  

 

AUO

中小

QoQ

大尺寸

QoQ

營業額

QoQ

2006Q3

2080

­15.1%

1263

­24.6%

713.06

­17.1%

2006Q2

1807

---

1013.64

---

608.88

 

 

 

 

 

  

 只好再以各尺寸平均單價分析看看:以monitor而言,六月主要尺寸1715吋是賠錢的,176103元,七月也是,八月才回升到1159月在122,應該是到九月才在損益平衡附近,因此17吋產品第三季應該是賠錢的。

15吋也是,第三季應該是賠錢的。1922 wide應該都還小賺。NB面板141515.4 wide,也應該都是賠錢的。

而主流電視面板323742(40),除了42(40)可能還有賺,3237應該只在損益平衡附近,頂多小賺。

 

 到底是為什麼?我想或許是因為第三季電視面板出貨比例增加把平均單價拉高所致。以奇美而言,電視面板由佔出貨46%又提升到超過50%,嗯,應該沒錯了。

 那這樣看起來,除非奇美的19 wide22 wide(好像九月才開始有量)及友達的中小尺寸的獲利能coverNB面板及monitor的虧損,否則應該要賺錢是不容易的。

 
所以,我想還是維持原先的猜測好了,第三季友達奇美本業應該不會賺錢的,頂多在損益平衡附近。媒體預估友達能賺20幾億,我認為機會不大,不過也不一定,說不定友達賣的就是能比較貴,中小就是能賺比較多,反正再過二週就知道了。





2007Q1E新開產能:

CMO G7.5 30K & G5 90K & G.5.5 
AUO G7.5 30K 
LPL G7.5  30~40K
Samsung & Sony  G7 ???

 以明年上半年能新開的產能來看,除了CMOG5G5.5的新增產能之外,都是以大尺寸電視面板(>32)為主 ,因此,OA面板價錢應還可以維持,32吋以上面板雖然10月初看來開始止跌了,但是可能還是要看年底銷售狀況,才能知道明年初會不會開始賺錢。

  
總括來說,我是覺得明年初大尺寸電視面板雖然有供過於求的壓力,但只要大廠不要削價競爭,讓價錢掉太快,明年第一季應該還是可以賺錢的。(隱憂可能是在LPL,這家公司的成本控制能力看來是越來越退步了)

  
股價臆測及買進計畫:

股價是不可臆測的,但還是要猜一猜。原本規劃的30~33開始接股票的念頭有一點動搖,有一點想在37左右就開始慢慢買。而最近媒體也不再一窩風的只報利多,開始有一點不同的聲音出現(主要是明年初有供過於求的壓力),更令人為難。

 不過考量到10月下旬公布第三季成績或許沒法人樂觀,所以還是決定10月下旬再開始慢慢來買,不過價錢或許會重設為35開始,只是量要少一點,主要區間還是在30~33,但要有降到25~27的心理準備。

暫時先寫這樣,想到再修改。


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