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友達減產示警 外資逆勢力挺

    * 2008-07-26
    * 中國時報
    * 【王宗彤／台北報導】

    　友達(2409)周四法說會公開表示面板景氣出乎意料下滑，且面板跌價速度太快，決定本季正式減產10%，是10年來首見，面板龍頭廠警語一出，昨日面板族群股價均呈現慘綠的局面，尤其友達盤中一度跌落40元關卡，不過，就在外資法人逆勢相挺下，收盤股價穩在40元之上。

    　雖已有外資力挺友達，但友達的法說會對第3季看法保守，宣布旺季減產，第3季獲利難免受影響，瑞信證券將目標價由42元降至40元，外資法人並大賣友達37050張，高居賣超個股首位，奇美電、彩晶也同遭賣超1.48 萬及1.27萬張。

    　在友達法說會後，花旗證券在最新出爐報告中重申友達「買進」評等，但友達7/31將進行除權息，將目標價從88元微降至82元。

    　花旗環球證券分析師張家麒樂觀認為，儘管面板廠遭遇低潮，不過可以透過減少產能、降低旺季庫存以及延遲產能擴充進度等機制來因應，安然度過這波TFT產業不景氣循環。

    　此外，摩根士丹利證券也給予「加碼」評等，目標價65元。摩根士丹利證券科技產業分析師王安亞指出，以景氣循環面而言，去年第四季是面板廠高峰期，明年第二季面板將進入谷底期，但友達提前減產動作將避免自身在第三季面臨虧損問題。摩根士丹利認為，友達為了解決庫存問題，決議減產因應，第三季的出貨水準將低於歷史水準，第四季要緊密觀察市場需求。

    　摩根士丹利表示，友達自去年11月至今，股價已經修正40%，達到五年來最低本益比水準，也反應了今年下半年需求不明朗以及明年供給過剩風險。因此，摩根士丹利認為，友達股價將有機會反彈，重申友達「加碼」評等，目標價65元。

    　此外，龍頭廠友達已釋出減產動作外，身兼大同和華映(2475)董事長的林蔚山昨日也指出，面板產業低迷，國內同業已有調整產能的共識，華映會適當減產，中小尺寸產量不會降，至於減產比重目前不便透露；不過，如果南韓面板兩強對減產有共識的話，大概兩個月內就可調整，屆時面板業就會比較好。