小 月 樓

摩根士丹利大砍面板評等
【聯合晚報╱記者張家豪/台北報導】
   
2008.07.15 03:07 pm
 

面板產業景氣由多轉空，外資摩根士丹利證券今日一口氣調降友達 (2409)、奇美電 (3009)、群創 (3481)、中光電 (5371)、瑞儀 (6176)、力特(3051)和聯詠 (3034)等七檔面板股，今明兩年獲利預期和目標價。該券商預期，面板類股這一波修正走勢，將會一直延續到明年第 2季。

由於中國大陸今年發生四川強震，以及美國次貸風暴，全球通貨膨脹等危機，原本預期的奧運商機未如預期發酵。消費緊縮，一線液晶電視品牌紛紛降價求售，排擠二線業者生存空間。面板報價自7月起，下跌幅度擴大，面板類股也正式終束去年初以來的多頭走勢，景氣由多轉空。

一向對面板產業抱持高度樂觀期待的摩根士丹利證券，今日首見大動作調降七檔面板股的獲利預期和目標價。其中，群創的修正幅度最大，目標價調降了33%，友達和奇美電均下調20%，來到65元和48元。

影響所及，面板類股今日盤中紛紛重挫，雙虎下跌逾4%，上游的背光模組如：大億科 (8107)、奈普 (6255)、科橋(6156)和中日新 (8266)等跌倍，中光電、瑞儀和輔祥(6120)大跌4-5.5%不等。

摩根士丹利面板產業分析師王安亞指出，儘管相關個股自去年第4季以來，已下跌了46%，但因為景氣衰退，這一波修正走勢尚未結束，而會一直延續到明年第2 季。他認為，目前唯一能夠確定的是「訂單能見度相當差」。第2季液晶電視需求疲弱，預料，第3季面板需求也不若往常旺季水準，而第4季因為總體經濟環境惡劣，情勢更加不明確。

他預期，雖然8、9月有機會短線反彈，但到明年中為止的5-6個季度，股價累計將修正幅度達30%，是前反應景氣衰退的趨勢。不過，從2004年下半年到 2007年第1季的經驗顯示，友達、奇美電將率先適度減產、放緩新產能開出時程與削減明年資本支出，使得面板產業的情況，未如市場想像中差。

【2008/07/15 聯合晚報】